央行负责降准0.25个百分点 揣摸释放中持久活动性超5000亿元

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祖国国人银行9月14日消息，国人银行决定9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。教授表示，此次降准预计释放中长期流动性超5000亿元。

国人银行表示，将精准有力实施好稳健货币国策，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长，保持货币供应量和社会(Society)融资规模增速同名义经济(Economy)增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，兼顾内外平衡，保持汇率基本稳定，稳固支持实体经济(Economy)持续恢复向好，推动经济(Economy)达成质的有效提升和量的合理增长。

呵护市场流动性

此次降准是3月降准0.25个百分点后，2023年以来第二次实施降准。“央行再次实施降准，显示出稳健的货币国策更加坚决有力，精心呵护市场流动性。”招联首席研究员董希淼称。

降准有望进一步巩固实体经济(Economy)回升向好态势。教授表示，此次降准预计释放中长期流动性超过5000亿元，将有效激励金融机构增加对实体经济(Economy)的资金投入。宏观指标料呈现更多积极变化，经济(Economy)稳步回升的可持续性将进一步提升。

同时，此次降准后，物价水平有望温和回升。随着市场信心恢复及国策传导效应进一步显现，经济(Economy)循环畅通程度提升，近期通胀数据已出现积极变化。8月CPI同比由负转正，PPI同比降幅也连续两个月收敛。

教授表示，此次降准将增强金融支持扩大内需的后劲，有利于进一步发挥好金融资源的先期带动作用，支持通胀指标持续温和回升。

融资成本下行空间打开

8月新增信贷超预期好转，金融对实体经济(Economy)支持力度不减。教授表示，央行此次降准，意在提前做好年内布局，为金融机构提供中长期资金支持，有效满足金融机构加大资金投放的流动性需求，稳住货币信贷总量，更好促进经济(Economy)金融良性循环。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，基于此次降准，预计9月新增信贷和社融数据有望延续回升势头，为后续宏观经济(Economy)复苏势头持续转强积蓄力量。

实体经济(Economy)融资成本下行空间料进一步打开。此次降准之前，今年(This Year)以来实体经济(Economy)融资成本下行明显。央行数据显示，1至8月企业贷款利率已降至有统计以来历史(History)低位，个人住房贷款利率同比也大幅下降0.95个百分点。

当前，我国商业银行净息差较2019年已明显收窄。民生银行首席经济(Economy)学家温彬表示，在商业银行净息差进一步承压的情况下，需要通过降准来优化银行资金结构、降低资金成本，增强经营的稳健性和抗风险能力，并为其继续降低实体融资成本拓展空间。

教授表示，央行再度降准，可以不断优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低银行负债端资金成本，进一步打开资产端贷款利率下行空间，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，金融向实体让利的能力有望进一步提升。

提振金融市场信心

教授表示，此次降准也有助于提振金融市场信心。

市场人士分析，此次降准对稳住宏观经济(Economy)具有重要促进作用，有助于稳定市场预期，进一步提振投资者信心，特别是吸引投资者增加股票权益(Equity)资产配置，推动金融市场持续向好。

降准将对汇率稳定起到支撑作用。此次降准将继续发挥“固本培元”的功效，一方面增强了银行体系资金的稳定性，优化了流动性结构，激活了市场活力，进一步巩固了货币信贷支持实体的力度，为经济(Economy)持续回升向好创造了适宜的货币金融环境，基本面持续好转最终会反映到汇率上；另一方面，央行不搞“大水漫灌”，银根没有放松，市场利率保持平稳，有效支持国人币汇率企稳回升。

“目前(Currently)，外汇市场风险释放已较为充分，央行降准有助于改善市场预期，加上宏观经济(Economy)指标回暖，对国人币汇率走势更为有利。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华称。